中美谈判落地后的第一个交易日（2025年5月13日），钢材期现货表现如下：

期货市场

• 螺纹钢 ：螺纹盘面大幅反弹，截止日盘螺纹 2510 合约收盘价格为 3082 元 / 吨，较上一交易收盘价格上涨 60 元 / 吨，涨幅为 1.99%，持仓减少 16.4 万手。

• 热卷 ：热卷期货同样上涨，期卷 10 合收 3220 元 / 吨，涨 48 元 / 吨。

现货市场

• 螺纹钢 ：现货螺纹钢市场在宏观利好和需求预期向好的推动下，价格大幅上涨，成交量回升。

• 热卷 ：现货价格也有上涨，5 月 13 日，上海 5 角 3190 稳，200200H3250 稳；无锡 5 角 3320 跌 40，400200H3270 稳；杭州 5 角 3320 稳，16 槽 3320 稳；广州 5 角 3550 稳；乐从 200*200H3320 稳；江苏正祥 14 工 3400 跌 30。

后期预测

• 宏观情绪层面 ：中美经贸谈判达成的共识超出市场预期，对市场情绪形成较强提振，市场预期关税将至 50%-60%，而实际谈判结果更为乐观，美国对中国从 145% 降至 30%，中国对美国从 125% 降至平均 10%，其中 24% 的关税在初始的 90 天内暂停实施，同时保留对这些商品加征剩余 10% 的关税，市场对前期过度悲观的预期开始修正，预计商品市场短期内出现普遍反弹走势。

• 基本面层面 ：目前螺纹基本面供需有所趋弱，不过宏观情绪增强，预计短期螺纹盘面或呈现反复震荡走势。从库存情况来看，本周全国建材库存下降 4.08% 至 441.93 万吨，热卷库存增加 3.23% 至 200.03 万吨，建材库存明显下降，热卷库存有所增加。

• 成本支撑层面 ：铁矿石、焦炭等原材料价格在谈判落地后也有所上涨，对钢材成本形成一定支撑。如铁矿石全球发运量基本保持稳定，而到港虽呈现震荡回升态势，但增量不大，短期供给压力暂不明显，港库有望进一步去化，对矿价支撑尚好；焦炭方面，目前下游钢厂产量高位徘徊，而焦化厂连续 7 周增产后小幅回落，焦化厂库存明显去化，钢厂库存自低位回升幅度不大，港口库存自高位连续 3 周回落，焦炭价格反弹需要成材市场回暖的配合，钢材价格自低位缓慢回升，预计 5 月中旬焦炭市场或跟随成材进一步好转。

• 需求预期层面 ：从需求端来看，随着中美关税的降低，中国钢材出口成本下降，出口预期增加，尤其是机械、汽车部件等间接钢材消费领域出口成本的下降，将进一步带动对铁矿石的需求，从而推动铁矿石价格上涨，同时也将对钢材价格形成有力支撑。但需要注意的是，当前钢材市场已逐渐进入传统淡季，需求的季节性回落可能会对价格上涨形成一定的制约。